Compound Aktienoptionen

Compound-Optionen 8211 Einführung und Preiskalkulationstabelle Dieser Artikel enthält zusammengesetzte Optionen und bietet eine Preiskalkulationstabelle. Unternehmen verwenden oft zusammengesetzte Optionen bei der Ausschreibung für einen Vertrag die Option hedges gegen das Risiko des Gewinns des Vertrages. Sie werden auch in Fremdwährungs - und Rentenmärkten eingesetzt, wenn der Risikoschutz erforderlich ist oder nicht. Sie erlauben dem Inhaber, eine niedrigere Anfangsprämie zu zahlen. Eine zusammengesetzte Option ist eine Option auf eine Option 8211 mit anderen Worten, eine Option, um eine andere Option zu handeln. Eine Prämie wird zuerst für die zusammengesetzte Option bezahlt. Bei Verfall entscheidet der Inhaber, ob er die Verbindung ausüben soll. Wenn es ausgeübt wird, erhält der Inhaber eine Option auf den Basiswert, muss aber eine zweite Prämie zahlen. Wenn beide Optionen ausgeübt werden, dann ist die Compound-Option teurer als eine Vanille-Option auf dem Basiswert. Zwei Sätze von Parametern, jeweils eine für die zugrunde liegende und zusammengesetzte Option, sind erforderlich. Als solche beeinflusst die kombinierte Volatilität (dh die Volatilität der Volatilität) beider Optionen ihren Preis erheblich. Es können vier Kombinationen definiert werden. T 1 und X 1 sind die ersten Ausübung Datum und Ausübungspreis T 2 und X 2 sind die zweite Ausübung Datum und Ausübungspreis S ist der aktuelle Aktienkurs r si der Zinssatz q ist die Dividendenrate ist die Volatilität S ist der Aktienkurs Bei T 1, für die der Optionspreis X 1 ist. Es wird iterativ berechnet M (a, b,) ist die bivariate kumulative Verteilungsfunktion Rubinstein (1991) und Geske (1979) abgeleitet diese Gleichungen. Sie nehmen konstante Volatilität an und unterschätzen daher den Preis. Andere Optionen haben viele der Merkmale der zusammengesetzten Optionen. Auswahloptionen lassen den Inhaber entscheiden, ob die Option ein Anruf oder ein Put nach einer festen Zeit ist. Ratenzahlungen lassen den Inhaber eine Prämie in Raten zahlen. Nach jeder Zahlung kann der Inhaber die Option ausüben oder kündigen. Ausgedehnte Optionen lassen den Inhaber die Option handeln oder seine Laufzeit verlängern. Pricing Compound Optionen in Excel Diese Excel-Kalkulationstabelle Preise Compound Optionen mit den Gleichungen von Rubinstein (1991) und Geske (1979) gegeben. Es ist in VBA codiert und verwendet eine Approximation für die bivariate kumulative Wahrscheinlichkeitsverteilungsfunktion. Pricing Compound-Optionen mit einem Binomial-Baum Diese Excel-Kalkulationstabelle Preise Compound-Optionen mit einem Cox-Ross-Rubinstein Binomialbaum, und berechnet auch die Griechen (Delta, Gamma und Theta). Die Routine ist in VBA codiert (hinterlassen Sie einen Kommentar, wenn Sie das Passwort wollen). Sowohl diese als auch die frühere Kalkulationstabelle gibt ähnliche Ergebnisse. Binomial Optionspreise werden hier im Detail beschrieben. 8 Gedanken auf ldquo Zusammengesetzte Optionen 8211 Einleitung und Preiskalkulationstabelle rdquo Wie die freien Spreadsheets Master Wissensbasis Aktuelle BeiträgeDie Bewertung der zusammengesetzten Optionen Dieses Papier stellt eine Theorie für Preisoptionen auf Optionen oder zusammengesetzte Optionen vor. Die Methode kann verallgemeinert werden, um viele Unternehmensverbindlichkeiten zu bewerten. Die hierin abgeleitete zusammengesetzte Call-Optionsformel betrachtet eine Call-Option auf Aktien, die selbst eine Option auf die Vermögenswerte des Unternehmens ist. Diese Perspektive beinhaltet Hebelwirkungseffekte in Optionspreise und folglich ist die Varianz der Rendite auf der Aktie nicht konstant, wie Black-Scholes angenommen hat, sondern stattdessen eine Funktion der Höhe des Aktienkurses ist. Die Black-Scholes-Formel ist ein besonderer Fall der zusammengesetzten Optionsformel. Dieses neue Modell für Puts und Anrufe korrigiert einige wichtige Vorurteile des Black-Scholes-Modells. Wählen Sie eine Option aus, um diesen Artikel zu lokalisieren: Überprüfen Sie, ob Sie über Ihre Anmeldeinformationen oder Ihre Institution Zugriff haben. Check für diesen Artikel an anderer Stelle Zitieren von Artikeln (0) Diese Arbeit wurde als Teil der Bewertung von komplexen Optionen abgeschlossen. Die Autoren unveröffentlicht Ph. D. Dissertation an der Universität von Kalifornien, Berkeley. Es wurde auf der fünften Jahrestagung (1978) der European Finance Association in Bergamo, Italien, präsentiert. Ich danke Rubinstein für das ursprünglich vorschlagende Thema und für reichliche Hilfe auf dem Weg. Ich danke auch Vijay Bawa, John Cox und Barry Goldman für nützliche Diskussionen, Hayne Leland und Mark Garman für Kommentare und Stoddard Vandersteel für Computersimulationen. Schließlich und zuletzt möchte ich mich bei Jon Ingersoll und Cliff Smith für ihre Vorschläge bedanken. Typing Services wurden von einem Stipendium der Dean Witter Foundation unter der Schirmherrschaft des Instituts für Wirtschafts-und Wirtschaftsforschung, University of California, Berkeley zur Verfügung gestellt. Copyright 1979 Veröffentlicht von Elsevier B. V. Empfohlene Artikel Zitierte Artikel Cookies werden von dieser Seite benutzt. Weitere Informationen finden Sie auf der Seite "Cookies". Copyright 2017 Elsevier B. V. oder seine Lizenzgeber oder Mitwirkenden. ScienceDirect ist ein eingetragenes Warenzeichen von Elsevier B. V.Maximieren Sie Ihre Interessen. Entdecken Sie, wie Investoren lernen, konsistente monatliche Cash-Einnahmen zu machen, unabhängig von der Marktrichtung Wenn Sie die Kontrolle über Ihre Finanzen zu übernehmen und verwalten Sie Ihre eigenen Investitionen, dann Compound Stock Earnings (CSE) wird Ihnen ein klares, Regeln-basierte System für Investitionen zu lehren Für einen konsequenten Cashflow. 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